棉花：拋儲供應偏緊暫緩 關注萬七關口表現

研報正文

【行情分析】

(相關資料圖)

國內及美棉新棉產量預期不佳、臨近年度末期國內商品棉現貨逐步偏緊使得鄭棉(17590,100.00,0.57%)供給端仍存驅動，不過在籽棉收購價格、新棉實際減產幅度仍不確定之前，國內棉價繼續上行空間待定，產業下游旺季不旺預期較濃，走貨也一般，但資金情緒仍在，故棉價逢低點價及進倉較多。綜上，短期棉價或寬幅區間震蕩。

【基本面消息】

USDA： 截止8月27號，美國棉花生長優良率為33%，前一周為33%，上年同期為34%;結鈴率為90%，上一周為81%，上年同期為93%，五年均值為90%。

USDA： 截止8月17日當周，2023/24美陸地棉周度簽約0.88萬噸，周降79%，其中中國簽約0.72萬噸，越南簽約0.24萬噸;2024/25年度美陸地棉周度簽約1.2萬噸;2023/24美陸地棉周度裝運4.63萬噸，周增1%，其中中國裝運2.54萬噸，巴基斯坦裝運0.69萬噸。

國內方面：

截至8月28日，鄭棉注冊倉單7997張，較上一交易日減少64張;有效預報536張，較上一交易日增加2張，倉單及預報總量8533張，折合棉花34.13萬噸。

8月28日，全國3128皮棉到廠均價18487元/噸，上漲206元/噸;全國32s純棉紗環錠紡價格24931元/噸，上漲83元/噸;紡紗利潤為-404.7元/噸，減少143.6元/噸。棉價上漲，紡企謹慎觀望，訂單不足，棉紗銷售壓力較大，紡企即期紡紗利潤虧損。

【操作建議】01多單持有

【評級】中性

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