內房沽壓重　港股連跌五日

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?大公報報導，港股反復偏軟，昨日萬九點得而復失，全日收報18794點，跌96點，連跌第五個交易日。易居統計6月內地樓市成交面積按年跌22%，觸發內房板塊沽壓沉重。龍湖（00960）、碧桂園（02007）分別跌3.76%及2.51%，龍湖更是昨日表現最差的藍籌股。專家預期，內房股沽壓持續，認為暫不宜沾手，惟可留意國企內房股價值。

中國房地產研究機構易居研究院的研究報告顯示，6月1日至20日期間，中國50個重點城市新建商品住宅成交面積為1062萬平米，較5月同期下跌10%，較去年同期下跌22%。此外，50個城市中有31個城市新房成交量低于5月同期。

永裕：內房債務仍未解決

值得留意的是，今年2月至5月連續4個月錄得按年增長后，再度轉為下跌。而在2月前，50城新房成交面積已連續20個月錄得按年下降。易居研究院研究總監嚴躍進指出，6月份樓市交易熱度不高，“618”購物節期間，各地售樓處反饋新樓盤促銷活動競爭激烈，端午節假期“南方暴雨、北方高溫”的情況，也對房地產市場修復構成影響。而且市場對減息的預期也未見對市場銷售帶來實質推動。除非短期有更多、更大力度的政策出臺，下半年樓市或溫和修復。

永裕證券董事總經理謝明光指出，內房問題在過去幾年一直困擾港股市場，最重要的是，不少內房的債務問題仍未得到解決。目前大部分內房只是選擇與債權人商討債務延期，把還息時間延長，又或以股代債等，但這些只是暫時策略，真正要解決債務問題，除非市場銷售出現明顯好轉。

他續說，今年初內地加大力度救市，但有能力的才有繼續生存的條件，故此預期內房股短期內沽壓仍較大，投資者暫不宜沾手。若有新政策出臺，可以重點留意一些國企內房股，例如潤地（01109）及中海外（00688），若其價值因市況欠佳而被市場嚴重忽視，則可關注下半年的買入時機。

中金薦中海外潤地建發

中金研究報告表示，內地6月首三周新房銷售未出現季節性上升，主因是“供需雙弱”。一直以來，6月是季節性新房推盤及成交的高峰期，但今年6月重點城市的推盤量按月下跌。然而，二手房銷售卻有“筑底”跡象，惟中短期銷售量仍維持在較低水平。在經濟景氣回落的情況下，預計政策將適度精準施力，個別內房財務受壓拖累整個行業的情況，相信再出現的可能性不大，而內房股可留意中海外、潤地及建發國際（01908）。

匯豐報告認為，目前內地經濟?復蘇遇阻，市場一直憧憬有刺激經濟政策出臺。短期內或會通過降低首付款、抵押貸款利率、傭金率及交易稅來降低買家的初始支出，這些對房市都十分重要，因為能為發展商提供更多流動性支持，同時預留時間形成新的市場平衡。中期方面，應優先審慎調整土地供應機制，因隨著房屋銷售逐漸穩定、發展商財務狀況改善及土地收購變得更可負擔時，焦點將落于土地市場上。

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