AI”主題炒作情緒降溫，上半年業(yè)績優(yōu)秀基金回撤，長期布局細(xì)分領(lǐng)域成熱門|基金觀察

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截至8月8日，2023年上半年業(yè)績居前的主動(dòng)權(quán)益基金，包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型基金，7月以來的收益率大部分為負(fù)。這些基金在上半年趕上了人工智能（AI）行情的東風(fēng)，但是近期受到AI主題炒作情緒降溫影響，業(yè)績開始回調(diào)。與此同時(shí)，部分基金及時(shí)轉(zhuǎn)變行業(yè)配置，受到AI行情反轉(zhuǎn)的影響相對(duì)較小。多位擁抱AI浪潮的基金經(jīng)理表示，面對(duì)AI板塊的短期調(diào)整，或許可以保持淡定，關(guān)注大浪淘沙之后浮現(xiàn)出來真正受益的細(xì)分領(lǐng)域，把握長期布局時(shí)機(jī)。但同時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，要警惕短期過快上漲積累的回調(diào)壓力。近期，上半年業(yè)績優(yōu)秀的主動(dòng)權(quán)益基金普遍回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，上半年收益率在40%以上的37只主動(dòng)權(quán)益基金，7月以來的收益率大部分為負(fù)。其中，不少重倉TMT板塊的基金7月以來業(yè)績普遍不佳，因?yàn)門MT板塊普遍回調(diào)。此外，重倉游戲板塊的主動(dòng)權(quán)益基金也相應(yīng)承受了一定程度的回撤。基煜基金認(rèn)為，上半年績優(yōu)的主動(dòng)權(quán)益基金主要表現(xiàn)為重倉TMT板塊，特別是與人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中特估”相關(guān)的子領(lǐng)域。7月以來，TMT板塊普遍回調(diào)，因此重倉TMT板塊的基金7月以來業(yè)績普遍不盡如人意。結(jié)合重倉股的表現(xiàn)來看，上半年績優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金二季度末重倉較多的AI產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股普遍表現(xiàn)不佳。投資市場集中度較高的產(chǎn)品不利于分散風(fēng)險(xiǎn)，一旦該主題的投資標(biāo)的表現(xiàn)整體低迷，基金經(jīng)理較難通過靈活調(diào)整標(biāo)的來減少市場風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，從而可能導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)較大幅度的下滑。雖然上半年績優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金普遍出現(xiàn)回撤，但也有部分產(chǎn)品守住了“陣地”，7月以來保持了較好的業(yè)績延續(xù)性。例如，上半年收益率超過50

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